人生4阶段的投资指南!

人生4阶段的投资指南!

这一节则要提出人生多阶段的投资指南。我们先看看一些通则,相信对于大多数人在不同的人生阶段都有帮助。当然,没有一种指南适合所有个人,任何教战手册都需稍加修改以适应个别情况。以下三项通则能帮助你建立适合你自己的投资计画。

一、特殊的资金需求必须有特定的资产支应
永远要记住这一项通则—特殊的资金需求必须有特定的资产支应。例如,一对二十出头的年轻夫妇想要建立起一套预备退休投资计画,接下来的人生投资指南建议,当然符合他们的长程目标,但如果这对夫妇一年后就需要30,000美元头期款买一栋房子,支应这项特定需求的30,000美元就必须投资在安全的证券上,到期日则要配合用钱时机—例如一年期定存单。同样地,如果在三、四、五、六年的时间里他们需要缴付大学学费,他们也可以把这些基金放在到期日刚好能配合的无息债券,或不同张的银行定存单中。

二、了解你对风险的忍受程度
对投资通则的最大调整还是和个人对风险的态度有关。基于这个原因,我们说成功的理财规画比较像是一项艺术而非科学。通则在决定个人资金如何以适当的比例,分配到各种资产时很有帮助,但这样的资产配置是否管用,端视你夜晚能否安睡而定。风险忍受度是任何理财计画都很重要的部分,只有你自己可以决定对风险的态度。足堪告慰的是,投资普通股票和债券的持有期愈长,风险就愈低,但是你得有耐性忍受过程中投资价值逐年波动的情形。2008年股巿下跌将近50%时,你的感觉如何?如果你慌张,甚至生病,因为你的大部分资金投资股巿,显然你就需要削减股票的投资比重。主观的考虑,同样在你能接受的资产配置上扮演重要的角色,你可以视自己对风
险的态度,心安理得地修改我的建议。

三、持续规律地储蓄,即使小金额也有效果
在提出资产配置指南之前,还有一件应该注意的前提。如果现在没有资产可供投资怎幺办?许多财力有限的人认为,要累积一笔相当规模的投资金额是不可能的事,要累积退休準备更是遥不可及。别放弃希望!每週规律地储蓄、持续不懈,就像加入薪资储蓄计画或是退休计画一样,可让你终究累积起相当的资金。你有没有每週存下23美元的习惯?或是11.5美元?如果你可以规律地储蓄,并且还能工作许多年,存下大笔退休金的计画将能轻易达成。

表14-6显示,每个月规律存下100美元的成果,我们假设投资利率为8%。表中最后一栏是不同期间内累积下来的总资产*。很显然,即使只是规律地储蓄小额金钱,就算是在一开始一无所有的人,也能存下不少钱。如果你一开始就在帐户里放下好几千元资本,最后的成果自然更加可观。如果你每个月只能存50美元—相当于每星期存入金额只略高于11.5元,那幺把表中的数字减半;如果你每个月能存200美元,就把数字加倍。你将需要利用一两个免佣基金来累积财富,因为直接投资小额资金费用太高。而且共同基金能把利息、股利或资本利得自动转存,如表14-6所示。最后,查看你的雇主是否有类似的储蓄计画,如果你能透过公司赞助的薪资储蓄计画,把自己的储蓄加上公司资助,以及所得税抵扣,资金的累积将更快。

人生4阶段的投资指南!

人生四阶段投资指南
图14-2、14-3是人生投资指南的汇总。在犹太法典中,犹太教法学导师说,人该将他的财富分成三部分:三分之一在土地、三分之一在商业、三分之一在手上(流动资产形式)。这样的财产分配不能说不合理,但可以做得更好,因为我们有较精细的工具,并且知道不同的人适用不同的资产分配。人生投资指南的要义已在前面详细解释。对那些二十多岁的人,我建议採用非常积极的投资组合,因为这个年纪有的是时间去经历投资週期中的高峰和深谷,并且眼前又有一辈子的就业收入可期。因此这个组合中,不仅股票的比重极大,还包括很大比例的高风险股票(例如小型股和成长股),此外还有不少外国股票。随着年龄渐长,投资人应逐渐减少较高风险的投资,增加债券投资以及高配息股票的比重,例如REITs。到了五十五岁,投资者就该想想如何过渡到退休生活,把组合转变为可以产生所得的投资︰债券的比例增加,股票组合改为保守和高股利的,少一点以成长为导向的股票。退休后主要的组合应以各种债券为主。这里有一个常见做法︰让债券所占的比重等于你的年龄。然而,我建议即使到六十多岁,投资组合请依然保持40%的普通股票,并配置15%到房地产证券(REITs),让所得能随通货膨胀成长。事实上,自从我在一九八○年代首次提出这些资产配置以来,人类平均寿命已大幅提高,因此我增加了股票比例。

人生4阶段的投资指南!

人生4阶段的投资指南!

对于大多数人来说,我会推荐购买共同基金而非个别股票,原因有二。第一,大部分的人没有足够的资金自行做适当的分散投资。第二,我认为大部分年轻人没有一大笔资产,因此会以逐月投资的方式累积组合,所以几乎必定要利用共同基金。当然你不一定要採用我所推荐的基金类型,但要确定它们是真正免收佣金而且低成本。你注意到我把房地产包括在指南中。前面说过,每个人都应该尽可能拥有自己的住家。我相信每个人都应该拥有相当分量的房地产,投资组合中应该包括房地产的证券,也就是第十二章中谈到的「房地产投资信託」或「房地产共同基金」。在债券方面,建议持有课税债券。如果你适用最高所得税率,或者住在纽约等税赋高的地区,建议你使用免税货币基金和居住地州政府的公债,因为它们可以让你同时免除联邦税和州税。

【书籍资讯】
摘自《漫步华尔街》(畅销45週年全新增订版)

人生4阶段的投资指南!
数位编辑整理:廖珮汝
Photo: Pixabay, CC0 licensed

延伸閱讀